Lexique
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A
ACTIF
Partie gauche du bilan indiquant la répartition des avoirs immobilisés ou non dont l’origine figure au passif. Plus couramment, ensemble des biens corporels et incorporels d’une personne physique ou morale.
ACTION
Titre représentatif du capital d’une entreprise, conférant à son propriétaire la qualité d’actionnaire et lui donnant droit à une part proportionnelle dans toute répartition de bénéfice ou d’actif net, et des droits de regard sur la gestion se manifestant par le vote à l’assemblée générale.
ARBITRAGE
Opération faite dans le but de tirer profit de la différence de cours de titres ou de devises existant à un moment donné entre plusieurs marchés.
ASSURANCE VIE
C’est un contrat par lequel l’assureur s’engage à verser, en contrepartie du règlement de primes, une rente ou un capital à l’assuré ou à une (ou plusieurs) personne(s) désignée(s) (le(s) bénéficiaire(s)) par ce dernier, soit en cas de décès, soit en cas de « survie » de l’assuré (ou, selon les contrats, dans les deux cas).
B
BENEFICE PAR ACTION
C’est le bénéfice net de l’entreprise divisé par le nombre d’actions en circulation. Il indique la part de bénéfice qui revient à chaque action (et non pas la part du bénéfice distribuée à chaque actionnaire qu’est le dividende). Il peut diminuer, à bénéfice total inchangé, si le nombre d’actions augmente (c’est la « dilution »). Il peut augmenter, à bénéfice total inchangé, si le nombre d’actions diminue (notamment par rachat), on parle alors de « relution ».
BENEFICIAIRE
Dans un contrat d’assurance-vie, personne qui reçoit la rente ou le capital versé par l’assureur. Le bénéficiaire est désigné par le souscripteur (pour les contrats individuels) ou l’adhérent (pour les contrats collectifs) ; il peut s’agir d’un membre de sa famille ou d’une personne extérieure à celle-ci. Le bénéficiaire peut être, ou non, nommément désigné dans le contrat.
BOURSE
L’origine du mot vient du nom de la famille Van der Beurze dont la maison à Bruges fut au XVième siècle le premier centre boursier du monde occidental. Aujourd’hui, lorsqu’on parle de bourse, c’est pour désigner les marchés réglementés d’instruments financiers par opposition soit à la bourse de commerce ou bourse de marchandise, soit au marché de gré à gré.
C
CAC 40
Principal indice boursier du marché officiel de la Bourse de Paris, portant sur la valeur pondérée des 40 actions considérées comme les plus représentatives et les plus actives du marché. Son niveau permet d’apprécier l’évolution du marché boursier.
CAPITALISATION
Mécanisme qui consiste à réinvestir les intérêts produits par le capital afin qu’ils deviennent à leur tour producteurs d’intérêts et permettent une progression géométrique du capital.
CAPITALISATION BOURSIERE
Elle représente la valeur donnée par le marché à une entreprise. La capitalisation boursière est calculée en multipliant le cours de bourse par le nombre d’actions de l’entreprise.
CEL (COMPTE EPARGNE LOGEMENT)
Compte d’épargne réglementé qui permet, à l’issue d’une période minimale d’épargne, d’obtenir un prêt si le titulaire du compte affecte cette épargne au financement de dépenses destinées à l’habitation principale ou, dans certaines conditions, au financement de logements ayant une autre destination. Les modalités relatives à la constitution des dépôts et à la durée de l’épargne ainsi que les conditions d’octroi des prêts et, le cas échéant, d’une prime d’État, sont définies par la réglementation propre à ce produit. Les taux d’intérêt des dépôts et des prêts d’épargne logement sont fixés par les pouvoirs publics. Une personne ne peut ouvrir qu’un seul CEL et le montant maximal des dépôts est plafonné. Les intérêts perçus au titre d’un CEL ainsi que la prime d’épargne (versée uniquement si un prêt est accordé au titre du CEL), sont exonérés de l’impôt sur le revenu, mais sont assujettis aux prélèvements sociaux.
CLAUSE BENEFICIAIRE
Clause d’un contrat d’assurance vie où le souscripteur désigne à l’avance la ou les personnes qui seront bénéficiaires au moment de son décès.
CODE ISIN
ex-Euroclear France ou Sicovam : il s’agit du numéro du titre coté en Bourse, indispensable puisque certaines sociétés ont plusieurs titres de natures différentes, actions ou obligations.
COMMISSION DE COURTAGE
Frais de négociation d’une valeur mobilière.
COMMISSION DE SOUSCRIPTION
Aussi appelée «droit d’entrée», elle correspond aux frais à payer lors de l’achat de parts ou d’actions d’OPCVM. Elle s’ajoute à la valeur liquidative pour constituer le prix de souscription.
COMPTE A TERME
Compte de dépôt au titre duquel les fonds sont bloqués pendant une certaine période contre une rémunération prévue lors de la souscription.
CONTRAT EN EUROS
Il s’agit d’un placement garantissant, au terme du contrat, le versement d’une somme égale aux primes nettes versées par le souscripteur, augmentées des « rémunérations » annuelles capitalisées et diminuées des frais de gestion. Dans le contrat en euros, un seul support est proposé, le fonds en euros. On dit alors que le contrat en euros est monosupport.
CONTRAT EN UNITES DE COMPTE
C’est un contrat d’assurance vie dont l’épargne est investie dans un ou plusieurs supports (Sicav, actions, obligations, parts de SCI, etc.). Dans ce type de contrat, le capital investi n’est pas garanti car il va évoluer en fonction de la valeur liquidative de l’unité de compte qui sert de référence.
CONTRAT MULTISUPPORTS
C’est un contrat qui permet au souscripteur de répartir son épargne sur différents supports d’investissements. Le risque des placements choisis est assumé par le seul assuré. La récupération du capital n’est donc pas garantie comme dans les contrats en euros, mais les rendements peuvent être supérieurs. Ce type de contrat peut toutefois contenir un support à taux garanti (support exprimé en euros) afin de sécuriser une partie de l’épargne.
D
DATE DE VALIDITE D’UN ORDRE
Si l’ordre n’est pas exécuté dans la journée, la date de validité permet de fixer une période limite (tout autre jour qui sera indiqué, semaine, liquidation) à laquelle l’ordre sera exécuté s’il trouve une contrepartie sur le marché.
DECOTE EN BOURSE
Différence entre la valeur nominale d’un titre et son cours de bourse inférieur à cette valeur.
DEONTOLOGIE
Appellation donnée à l’ensemble des règles de bonne conduite prévues par la loi, les réglementations de marché ou l’usage que doivent respecter les intermédiaires financiers, tant dans leur organisation interne que dans leurs relations avec leurs clients. Dans le jargon financier, on parle de « compliance », terme anglo-saxon visant ces règles et usages.
DEPOT A TERME
Dépôt rémunéré d’un montant contractuel avec une échéance et un taux déterminés.
DIVERSIFICATION
La diversification est un principe qui consiste à diversifier les valeurs de son portefeuille. Cette diversification permet de réduire les risques ou d’améliorer la rentabilité, selon la priorité de son possesseur. Un portefeuille équilibré doit regrouper plusieurs titres et comprendre à la fois des actions et des obligations afin de limiter les risques inhérents aux placements boursiers.
DIVIDENDE
Part des bénéfices distribuables qu’une société distribue à chacun des actionnaires.
DONATION
Contrat par lequel, de son vivant, une personne (le donateur) transfère irrévocablement et immédiatement la propriété d’un bien, sans contrepartie, à une autre personne (le donataire). Cet acte est obligatoirement rédigé devant un notaire.
DSK
Contrats d’assurance vie, qui doivent leur nom à Dominique Strauss-Kahn, intégrant une part obligatoire en investissements risqués (50 % au moins en actions françaises ou européennes, dont 5% d’actions ou titres à risque) en contrepartie d’un allègement fiscal.
DYNAMISATION
Opposé de la Sécurisation des plus-values. Elle consiste à investir les intérêts dégagés par les investissements sur les fonds en euros vers des unités de compte plus exposées aux mouvements boursiers.
E
EMISSION
Création et mise en circulation de monnaie, d’effets de commerce, de chèques, de valeurs mobilières et de tout autre titre.
EPARGNE
Fraction du revenu qui n’est pas affecté à la consommation immédiate. L’épargne représente aussi les réserves d’argent placées en banque par l’épargnant.
EPARGNE LOGEMENT
Formule qui permet, au terme d’une période d’épargne, d’obtenir un crédit dans des conditions privilégiées, pour le financement d’une résidence principale ou secondaire répondant à certains critères. Les deux formules d’épargne logement disponibles sont le CEL (Compte Epargne Logement) et le PEL (Plan Epargne Logement).
EPARGNE REGLEMENTEE
Produits d’épargne et de placement proposés par les établissements de crédit, dont la réglementation est la même pour toutes les banques. Le secteur réglementé concerne les produits comme le PEL (Plan Epargne Logement), le CEL (Compte Epargne Logement), le LDD (Livret de Développement Durable), le PEA (Plan d’Epargne en Actions), le LEP (Livret d’Epargne Populaire), etc.
EPARGNE RETRAITE
Ouverte à tous par la loi du 21 août 2003, elle permet de se constituer une épargne volontaire qui viendra compléter le régime de retraite par répartition. Hors régimes particuliers, les produits d’épargne retraite sont de deux types : le PERP (Plan d’Epargne Retraite Populaire) et le PERCO (Plan d’Epargne Retraite Collectif).
F
FCP (FONDS COMMUNS DE PLACEMENT)
Un FCP est un portefeuille de valeurs mobilières (actions, obligations, etc.) détenues en copropriété par les investisseurs. Ces derniers étant porteurs de parts et non d’actions, ils n’ont aucun droit de contrôle et de décision dans la gestion de ce fonds. Ces parts peuvent être rachetées par le FCP à tout moment sur demande du porteur, à la valeur liquidative du moment.
FLAT
Terme anglais synonyme de ad valorem. Il indique que le taux d’intérêt considéré n’est pas calculé en fonction de la durée de l’opération mais seulement en fonction de son montant.
FONDS A FORMULE
Les fonds à formules sont constitués en majorité de fonds garantis. Ils permettent d’obtenir des rémunérations connues à l’avance en fonction de l’évolution d’un indice boursier ou des cours d’une action. Ils garantissent de récupérer à l’échéance de la formule l’intégralité du capital initial investi.
FONDS DE PENSION
Traduction d’un terme anglo-saxon (Pension Funds) désignant les fonds d’épargne-retraite de droit étranger qui, en procédant à des investissements à long terme (généralement des actions), ont pour objet d’assurer une retraite future aux salariés qu’ils représentent.
FONDS DIVERSIFIE
Fonds allouant des proportions significatives du capital investi à plusieurs classes d’actifs (actions, obligations, OPCVM,…), au contraire des fonds obligataires, actions et monétaires, surtout investis sur une seule classe d’actifs.
FONDS PROFILE
Gamme d’OPCVM dont le principe repose sur une répartition du portefeuille en monétaire, obligataire et actions en fonction du niveau de risque accepté par le souscripteur.
FRUITS
Revenus d’un capital.
G
GESTION INDICIELLE
Type de gestion de portefeuille consistant à répliquer la performance d’un indice boursier.
GESTION D’ACTIF (OU ASSET MANAGEMENT)
Métier financier consistant à gérer des valeurs mobilières ou autres de façon dynamique, pour compte propre ou pour compte de tiers (clientèle d’institutionnels ou de particuliers). En matière de gestion collective, les actifs sont gérés sous forme de Sicav ou de FCP. Les produits se spécialisent pour répondre aux différentes attentes de la clientèle tant en termes de diversification géographique ou sectorielle, de gestion à court ou long terme que de niveau de risque souhaité.
GESTION DELEGUEE
Technique de gestion par laquelle l’investisseur laisse à une société de gestion, par le biais d’un mandat de gestion, la mission de répartir son capital entre les différentes classes d’actifs en fonction de son échéance de placement.
I
INDEXATION
Technique consistant à faire varier un revenu ou un prix en fonction d’un indice de référence.
INTERETS
En cas d’épargne, c’est la rémunération des sommes placées. En cas d’emprunt, c’est le coût des sommes empruntées.
INTERETS A TERME ECHU
Intérêts payables lors du remboursement des fonds empruntés.
INTERETS COMPOSES
Intérêts qui s’intègrent au capital pour produire eux-mêmes des intérêts. On parle également d’intérêts capitalisés.
INTRODUCTION EN BOURSE
Admission en bourse.
L
LIQUIDITE
Qualité attachée à un instrument financier ou à tout produit financier lorsque les offres et les demandes portant sur cet instrument ou produit financier trouvent rapidement leur contrepartie à un cours ne présentant pas un écart anormal par rapport au dernier cours de transaction. On dit alors que le marché est liquide.
LIQUIDITES
Ensemble des actifs disponibles immédiatement, qu’il s’agisse d’actifs détenus par une entreprise ou par un particulier.
LIVRET A
Placement à vue distribuée par toutes les banques depuis le 1er janvier 2009. Le montant maximum des dépôts est de 15 300 € pour les personnes physiques (76 200 € pour les associations). Les intérêts sont non imposables et ne sont pas assujettis aux prélèvements sociaux. Toute personne physique peut détenir un livret A, mais un seul.
LIVRET DE DEVELOPPEMENT DURABLE (LDD)
Ex-CODEVI, le LDD est un contrat d’épargne disponible, à versements libres, dont le plafond est de 6 000 euros. Sa rémunération est fixée régulièrement par les pouvoirs publics.
LIVRET D’EPARGNE POPULAIRE (LEP)
Contrat d’épargne disponible rémunéré, à versements libres, réservé à ceux qui paient peu d’impôts (dont le montant de l’impôt sur le revenu est inférieur à un seuil fixé par les pouvoirs publics).
LIVRET JEUNE
Type de compte sur livret créé en 1996 pour les personnes physiques âgées de 12 à 25 ans. Le plafond est de 1 600 €.
LOUEUR EN MEMBLE PROFESSIONNEL (LMP)
Créé pour répondre à la pénurie sur le marché locatif du meublé, ce dispositif a pour objectif d’inciter les investisseurs à lutter contre la crise du logement en France. L’État propose donc des avantages fiscaux pour les professionnels souhaitant proposer des logements meublés à la location.
M
MANDAT DE GESTION
Contrat par lequel une personne confie à un professionnel de la finance (ex. : banque, compagnie d’assurance, etc.) l’administration de son patrimoine afin qu’il le gère en fonction des objectifs précisés dans le mandat.
MOINS-VALUE
Diminution de la valeur d’un bien.
N
NUE-PROPRIETE
Démembrement du droit de propriété, le nu-propriétaire ayant le droit de disposer de la chose (espèces ou titres), alors que l’usufruitier a le droit d’en user et d’en percevoir les fruits.
O
OBLIGATION
Il s’agit d’un titre de créance représentatif d’une fraction d’un emprunt émis par une société, une collectivité publique ou l’État. Il est remboursable à une date et pour un montant fixés à l’avance, et rapporte un intérêt (ou coupon).
OBLIGATION ASSIMILABLE DU TRESOR (OAT)
Type d’obligation lancé par l’Etat en 1985 dont la caractéristique est de comporter la possibilité d’une émission de tranches complémentaires de l’emprunt initial, l’émission à venir étant assimilée à l’émission existante.
OBLIGATION CONVERTIBLE
Obligation comportant le droit pour l’obligataire, selon des modalités et à des conditions fixées à l’émission, d’en demander la conversion en actions à créer dans la société émettrice.
OPCVM (ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF EN VALEURS MOBILIERES)
Il s’agit d’un organisme qui a pour but de collecter l’épargne puis de l’investir dans des valeurs mobilières (actions, obligations,…). Il existe deux types d’OPCVM : les fonds communs de placement (FCP) et les sociétés d’investissement à capital variable (SICAV).
P
PERFORMANCE
Variation (à la hausse comme à la baisse) d’un placement, durant une période déterminée (annuelle, trimestrielle, mensuelle, hebdomadaire, etc.).
PLAN D’EPARGNE EN ACTIONS (PEA)
Le PEA est une enveloppe (composée d’un compte espèces et d’un compte titres) qui permet d’investir, notamment par le biais de FCP, en actions françaises et européennes en bénéficiant d’avantages fiscaux : les plus-values et les dividendes accumulés sur le plan sont exonérés d’impôt sur le revenu dès le 5ème anniversaire du PEA (seules restent dues les contributions sociales).
PLAN D’EPARGNE LOGEMENT (PEL)
Le Plan Épargne Logement (PEL) est un placement sur 4 ans minimum, rémunéré à un taux prédéfini. Il permet, à l’échéance du contrat, de bénéficier d’un prêt immobilier à un taux garanti connu à l’avance.
PLUS-VALUE
Différence positive entre le prix perçu au moment de la vente d’une action et son prix d’acquisition. Lorsque cette différence est négative, on parle de moins-value.
PLUS-VALUE ET MOINS-VALUE LATENTES
Augmentation ou diminution de la valeur d’un bien n’ayant pas encore été vendu et dont la valeur peut encore varier.
PORTEFEUILLE
Ensemble des instruments financiers détenus par une personne physique ou morale.
PRELEVEMENT LIBERATOIRE
Il s’agit d’une retenue fiscale appliquée, pour un taux forfaitaire, directement sur un revenu. Le paiement immédiat de cet impôt évite ensuite de déclarer la somme versée dans ses revenus imposables. Le taux du prélèvement forfaitaire varie suivant les placements concernés.
PRODUITS DE DEFISCALISATION IMMOBILIERE
Il s’agit de mesures d’incitation fiscale mises en place par l’État. Elles consistent à encourager les contribuables à investir dans l’immobilier neuf ou ancien en contrepartie de réductions d’impôts.
Q
QUOTITE DISPONIBLE
En présence d’héritiers réservataires (ex. : enfants du défunt, dont la part successorale – ou réserve héréditaire – doit rester intacte), il n’est possible de disposer librement que d’une quote-part de la succession : la quotité disponible. Ainsi, si une personne désire donner ou léguer une partie de ses biens, par exemple à un ami, elle ne pourra le faire que dans la limite de cette quotité disponible.
R
RACHAT
Possibilité offerte au souscripteur d’un contrat d’assurance vie de se faire racheter tout ou partie de l’épargne disponible. En cas de rachat total, le contrat est clôturé.
RENDEMENT
Profit tiré d’un placement sous la forme d’intérêts, de dividendes ou de l’accroissement de la valeur du placement.
RENTE VIAGERE
Une rente viagère est une somme versée selon un rythme prédéfini à un bénéficiaire appelé crédirentier. Celui-ci perçoit la rente jusqu’à son décès. La rente peut-être le produit d’une assurance vie, d’un contrat de capitalisation ou d’une vente d’immeuble en viager. Dans ce dernier cas, l’acquéreur devient propriétaire du bien au décès du crédirentier.
REVENU FONCIER
Il s’agit des revenus tirés de la location de biens immobiliers, bâtis ou non bâtis (ex. : location d’un appartement vide, d’un garage, d’un terrain, etc.). Le revenu foncier imposable est égal à la différence entre les revenus tirés de la location et les dépenses (frais, charges, etc.) supportées par le propriétaire.
S
SCELLIER
Une réduction d’impôt est accordée aux contribuables qui souhaitent effectuer un placement locatif dans le neuf en 2009 (et jusqu’en 2012). Étalée à parts égales sur 9 ans, cette réduction d’impôt est égale à 25 % du prix d’acquisition du bien (pour un investissement réalisé en 2009 ou 2010, 20 % en 2011 et 2012), plafonnée à 300 000 €. Cette réduction d’impôt va se substituer aux dispositifs « Borloo neuf » ou « Robien recentré » en 2010.
SOCIETE D’INVESTISSEMENT A CAPITAL VARIABLE (SICAV)
Société d’investissement à capital variable, catégorie d’OPCVM. Elle permet aux investisseurs d’investir en bourse sans le faire directement et de diversifier leurs placements. Elles gèrent un portefeuille de valeurs et sont spécialisées par exemple sur un marché ou un secteur. En matière fiscale, une part de sicav est identifiable à une action.
SOCIETE CIVILE DE PLACEMENTS IMMOBILIERS (SCPI)
Société ayant pour objet exclusif l’acquisition et la gestion (jamais la construction) d’un patrimoine immobilier (logements privés ou locaux commerciaux) destiné à la location. En échange des fonds collectés auprès des investisseurs (en majorité des particuliers), la SCPI leur remet des parts sociales. Après déduction de tous les frais (entretien, gestion, impôts locaux, assurances, etc.), elle redistribue le résultat aux associés proportionnellement au nombre de parts qu’ils possèdent.
SOUSCRIPTEUR
Personne physique ayant souscrit un contrat d’assurance particulier auprès d’une société d’assurances pour garantir certains risques.
T
TAUX D’INTERET
L’intérêt s’exprime généralement en pourcentage ou taux, c’est-à-dire en centièmes du capital, pour une unité de temps donnée (par an taux annuel ; par mois taux mensuel).
TITRE
Le mot titre est utilisé comme synonyme de “valeur mobilière”, catégorie à laquelle appartiennent entre autres les actions.
TRANSFERTS FOURGOUS
Transformation des contrats d’assurance vie monosupports en euros en contrats multisupports afin de diversifier ses actifs et doper leur performance.
U
UNITE DE COMPTE
Les unités de compte peuvent être : des actions, des obligations, des fonds de fonds, des actions de SICAV, des parts de FCP, des parts de sociétés civiles immobilières, des actions de sociétés immobilières cotées.
V
VALEURS MOBILIERES
Titres émis par des personnes morales, conférant des droits de propriétaire ou de créancier, et susceptibles d’être négociés en Bourse (actions et obligations, par exemple).
VERSEMENTS PROGRAMMES
Faculté offerte au souscripteur d’effectuer des versements réguliers à une date fixée par avance dans un contrat à versements libres.
VOLATILITE
C’est un indicateur de risque qui mesure l’amplitude des fluctuations de valeur d’un actif autour de sa valeur moyenne, sur une période de 52 semaines. Plus la volatilité d’un titre est élevée, plus sa rentabilité est importante mais également, plus le risque est grand.
W
WARRANT
Option permettant d’acheter ou de vendre, selon des modalités de prix et d’échéance fixées préalablement, des supports financiers (actions, obligations…). Il s’agit d’un instrument spéculatif
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